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Text File  |  1997-04-14  |  2.9 KB  |  79 lines
  1. Author: Alain Mercier
  2.  
  3. Differences with the previous version (v1.1):
  4.  
  5. - Adding put valuation
  6. - Adding iota and epsilon derivatives
  7. - Correction in the vega formula
  8.  
  9.  
  10.  
  11. Program: The Black and Scholes spreadsheet
  12.  
  13. Black v2.0  is a freeware program for the evaluation of a stock option using the Black and 
  14. Scholes model ajusted for dividend.  It gives the option value, delta, gamma, vega, theta 
  15. iota and epsilon for call and put.  This is an Excel 4 sheet and it can 
  16. evaluate call and put stock option.  
  17.  
  18. The variables you need to input in the spreadsheet are the following :
  19.  
  20. Name of the variable                Column and cell
  21.  
  22. Riskless rate                        F2
  23. Company name (optional)                    A6
  24. Stock price                        B6
  25. Strike price                        C6
  26. Expiration date                        D6    
  27. Annual Standard deviation                G6
  28. Annual dividend                        H6
  29.  
  30.  
  31.  
  32. Enter these variables just like the example given in the spreadsheet and that it.  All 
  33. the other values needed for the evaluation are calculated by the spreadsheet.
  34.  
  35. The various derivatives that the Balck and Scholes model provides give us 
  36. the variation in the option value for a variation of one unit in a specific 
  37. element. In this spreadsheet here is their name an what they mean:
  38.  
  39. Name    Definition
  40. ----    ------------
  41. delta    Give the variation in the option value for a variation of one unit(1 $) in the price of the underlying stock.
  42. gamma    Give the variation in delta for a variation of one unit(1$) in the price of the underlying stock. 
  43. theta    Give the variation in the option value for a variation of one unit(1 day) in the time to expiration of the option. 
  44. vega*    Give the variation in the option value for a variation of one unit(1 %) in the standard deviation of the option. 
  45. iota    Give the variation in the option value for a variation of one unit(1 %) in the riskless rate. 
  46. epsilon    Give the variation in the option value for a variation of one unit(1 $) in the strike price of the option. 
  47.  
  48.  
  49.  
  50. * vega is also called eta, kappa, omega as well as epsilon in the litterature.
  51. Be cautious: Epsilon in this spreadsheet refer to the variation in the strike price.
  52.  
  53.  
  54. To calculate the implied volatility of a stock go to the option value cell 
  55. and use the Gold Seek item under the Tool menu in Excel. 
  56.  
  57.  
  58. For more information on the Black and Scholes model please refer to any good 
  59. finance book.
  60.  
  61. This spreadsheet is freely distributable.
  62.  
  63. Thanks for using my program !
  64.  
  65. Agreement
  66. NO WARRANTY: This software claims no warranty, implied or otherwise.  This 
  67. software is provided "AS IS". IF YOU DESAGREE DONÆT USE IT. 
  68.  
  69. NO LIABILITY FOR CONSEQUENTIAL DAMAGES: IN NO EVENT SHALL THE 
  70. AUTHOR BE LIABLE FOR ANY DAMAGES WHATOVER (INCLUDING, 
  71. WITHOUT LIMITATION, DAMAGES FOR LOSS OF BUSINESS PROFIT, 
  72. BUSINESS INTERRUPTION, LOSS OF BUSINESS INFORMATION, OR OTHER 
  73. PECUNIARY LOSS) ARISING OUT OF THE USE OF OR INABILITY TO USE 
  74. THIS PRODUCT.
  75.  
  76.  
  77.  
  78.  
  79.